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銅價強勢、兩大世界級礦山“助陣”，洛陽鉬業(yè)上半年業(yè)績或再抬升

2024/7/11 17:50:56      企業(yè)供稿

近日，洛陽鉬業(yè)在官方微信公布信息稱，位于剛果（金）的TFM混合礦項目3條生產(chǎn)線按計劃全面實現(xiàn)產(chǎn)品產(chǎn)量與質(zhì)量的“雙達標”。連同原先的10K和15K兩條生產(chǎn)線，TFM整體擁有45萬噸銅的年生產(chǎn)能力，躋身全球前五大銅礦山之列。

除了TFM，洛陽鉬業(yè)當前在剛果（金）擁有另一座世界級銅鈷礦KFM。今年上半年以來，TFM和KFM頻傳達產(chǎn)和超產(chǎn)消息，這讓洛陽鉬業(yè)加速朝全球前十大產(chǎn)銅商 “進軍”。

日本大和證券7月10日也分析，“洛陽鉬業(yè)是中國第二大產(chǎn)銅商。隨著產(chǎn)量提升，有望晉升成為全球十大產(chǎn)銅商。同時，受惠于具有競爭力的現(xiàn)金成本，公司由多元礦商逐漸轉向銅生產(chǎn)商，銅相關毛利也在提升?！?/p>

“相較而言，洛陽鉬業(yè)仍被低估，相信具吸引力的增長及競爭力優(yōu)勢會逐步被確認，并被投資者重評為全球銅業(yè)領導者?！贝蠛妥C券表示。

上半年產(chǎn)銅量或續(xù)創(chuàng)歷史新高

隨著TFM混合礦達標后全面轉向運營期，洛陽鉬業(yè)整體產(chǎn)銅量有望進一步提升。

事實上，在兩大世界級礦山的加持下，TFM和KFM單體產(chǎn)銅量上半年頻創(chuàng)新高。比如，今年5月，洛陽鉬業(yè)稱，“TFM產(chǎn)銅量突破4萬噸大關，創(chuàng)建礦以來月度產(chǎn)銅新高”；今年1月、2月和5月，KFM產(chǎn)銅量多次“創(chuàng)下歷史記錄”。其中，洛陽鉬業(yè)6月5日明確提到，“繼前4個月持續(xù)超產(chǎn)實現(xiàn)‘開門紅’后，KFM今年5月產(chǎn)銅量再超產(chǎn)14%，創(chuàng)投產(chǎn)以來新高?！?/p>

今年第一季度，洛陽鉬業(yè)整體產(chǎn)銅14.75萬噸，同比增長122.86%，亦創(chuàng)下“單季歷史最高產(chǎn)量紀錄”。

業(yè)內(nèi)人士預計，根據(jù)TFM和KFM目前實現(xiàn)的月度產(chǎn)能，洛陽鉬業(yè)上半年產(chǎn)銅量或接近30萬噸，全年大概率超越年初公布的52萬-57萬噸產(chǎn)量指引上限，新增超15萬噸以上的產(chǎn)銅量。

第二季度盈利可期

伴隨近幾個月銅價的強勁表現(xiàn)，洛陽鉬業(yè)上半年業(yè)績也值得市場期待。數(shù)據(jù)顯示，上半年倫銅價格一度突破11104.5美元/噸的歷史高位，目前仍在9800美元-9900美元/噸附近徘徊，遠超去年同期的表現(xiàn)。

對此，日本大和證券分析，“公司第二季度盈利將會反映銅價在4月-5月的升幅，估計美聯(lián)儲今年后期至明年年初開始降息，或會刺激銅價上升，推動洛陽鉬業(yè)股價表現(xiàn)?！?/p>

華安證券在稍早前的研報中指出，“洛陽鉬業(yè)存量項目全面達產(chǎn)達標，增量項目高效快速推進，預計 2024年-2026 年歸母凈利潤分別為113.5/130.7/147.9億元?！?/p>

成2024年全球最大銅增量來源

綜合媒體此前的公開資料，自由港、英美資源、嘉能可、第一量子礦業(yè)等公司2024年產(chǎn)量指引或下降，或基本持平。這意味著，洛陽鉬業(yè)在突破2024產(chǎn)量指引上限的同時，也將在2024年成為全球最大的銅增量來源。

值得注意的是，洛陽鉬業(yè)總裁孫瑞文今年3月提出了未來五年的發(fā)展目標，完成公司“三步走”戰(zhàn)略中第二步“上臺階”的目標，初步進入全球一流礦業(yè)公司行列。這個目標就包括實現(xiàn)年產(chǎn)銅金屬80萬-100萬噸。

近期，該公司已明確表示，2024年公司將加強地勘工作，啟動增儲計劃，為TFM三期、KFM二期開發(fā)做準備。