聚星科技北交所過會：為公牛集團等提供電觸頭 2023年凈利潤大增109%

在 8月16日召開的北交所2024年第13次審議會議上，聚星科技（874021）過會。公司是一家電接觸產品生產商，2023年凈利潤增長109%。

挖貝研究院資料顯示，聚星科技主營業(yè)務為電接觸產品的研發(fā)、生產和銷售，主要產品為電觸頭和電接觸元件，是控制低壓電器通斷的核心部件，客戶有春祿壽公司、宏發(fā)股份、公牛集團等。

業(yè)績方面，近年來公司業(yè)績波動較明顯，2021年、2022年凈利潤分別下滑14%、37%后，2023年凈利潤大增109%達到7676萬元。2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.36億元，同比增長65.35%；歸母凈利潤為4864萬元，同比增長32.46%。

技術方面，公司掌握了粉體高效混合技術、三復合鉚釘型電觸頭冷鐓技術、電接觸元件模內鉚接技術等10項核心技術。

據招股書披露，公司擁有授權專利46項，其中發(fā)明專利9項，參與制定或修訂了8項國家標準或行業(yè)標準，并正在以第一起草單位牽頭修訂行業(yè)標準《三復合鉚釘電觸頭技術條件》。并且，公司是國家高新技術企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、浙江省“隱形冠軍”企業(yè)。

在審議會議上，上市委對業(yè)績波動及真實性、款項結算等發(fā)問。在業(yè)績波動及真實性上，要求企業(yè)說明發(fā)行人2023年營業(yè)收入增長但來自大客戶的收入持續(xù)下降的原因，與同行業(yè)可比公司變動趨勢是否一致等問題。

附－審議意見：

1.請發(fā)行人補充說明報告期內及期后應付票據結算的發(fā)生額及占各期采購金額的占比，報告期內開具的應付票據的貼現(xiàn)及背書情況，報告期后應付票據開具對象，模擬測算從銀行借款的資金成本，結合實際貼現(xiàn)成本分析采用應付票據結算的必要性與合理性。請保薦機構及申報會計師補充核查針對主要供應商采購的物流單據、收貨單據與采購合同數(shù)量、類型、金額是否匹配并發(fā)表明確意見。

2.請保薦機構：（1）對發(fā)行人主要客戶補充走訪，了解發(fā)行人產品性能表現(xiàn)、產品質量等情況，是否曾發(fā)生重大產品質量糾紛。（2）對發(fā)行人采購、生產過程進行穿行測試，核查包括但不限于原材料采購及其周期、接到訂單后實際生產周期、接到訂單至實際交貨周期、主要客戶重點產品實際生產領料與產品設計配方的一致性等，重點關注與申報文件的一致性及其合理性。（3）組織對存貨進行全面盤點，中介機構進行監(jiān)盤并做好記錄。（4）補充分析同行業(yè)可比公司同類產品毛利率差異。請保薦機構對上述問題核查并發(fā)表明確意見。

審議會議提出問詢的主要問題：

1.關于業(yè)績波動及真實性。請發(fā)行人：（1）結合報告期各期銀、銅的市場價格與發(fā)行人原材料采購價格差異，對比同期市場銀價與公司電觸頭、電接觸元件產品銷售單價、銷售成本，說明發(fā)行人原材料價格波動的合理性，報告期內發(fā)行人毛利率波動趨勢與同行業(yè)可比公司毛利率波動趨勢存在差異的原因，電觸頭、電接觸元件相關產品在報告期各季度的含銀量變化的原因。（2）對比分析2023年收入增長較多的前二十大客戶與報告期內新開拓客戶向發(fā)行人采購的情況，說明發(fā)行人2023年營業(yè)收入增長但來自大客戶的收入持續(xù)下降的原因，與同行業(yè)可比公司變動趨勢是否一致，針對大客戶流失的應對措施，期后是否仍存在大客戶收入下滑的情況。（3）結合發(fā)行人客戶公牛集團、美碩科技的行業(yè)地位，發(fā)行人的議價能力，與福達合金、溫州宏豐主要競品的區(qū)別等情況，說明發(fā)行人2023年度對公牛集團、美碩科技等客戶銷售額下降的原因，發(fā)行人是否面臨較大的競爭壓力，發(fā)行人核心競爭優(yōu)勢的具體體現(xiàn)。請保薦機構及申報會計師核查并發(fā)表明確意見。

2.關于款項結算。請發(fā)行人：（1）結合向供應商應付票據詳細情況、2023 年末對不同銀行應付票據余額、保證金金額、期末出質票據余額、抵押資產內容及余額，說明報告期內應付票據大幅增加的原因，是否存在無真實交易背景的票據融資，是否存在無法兌付的情況。（2）說明期后總資產與總負債增加的主要內容及原因，期后應付票據是否仍大幅增加，與同行業(yè)公司變動趨勢是否一致。請保薦機構及申報會計師核查并就發(fā)行人銷售真實性、采購真實性以及是否存在資金體外循環(huán)發(fā)表明確意見。

3.關于募投項目。請發(fā)行人：（1）結合報告期內分紅金額、貨幣資金余額等情況，說明募集資金用于補充流動資金規(guī)模的測算依據及合理性，主要股東現(xiàn)金分紅的用途，是否存在直接或間接流向主要客戶、供應商或關聯(lián)方的情況。（2）結合行業(yè)特點、市場需求、技術優(yōu)劣勢、競爭格局、現(xiàn)有產能利用、戰(zhàn)略合作協(xié)議、在手訂單、募投項目新增產能等情況，說明本次募投項目的必要性和合理性，新增產能消化的可行性，募投項目相關風險是否充分披露。請保薦機構核查并發(fā)表明確意見。